Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений. Капитальные вложения- затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты. Для того чтобы самым лучшим способом использовать капитальные вложения надо провести их правильное и оптимальное распределение, а для этого необходимо произвести полное изучение возможной эффективности от тех или иных капитальных вложений.
Эффективность есть отношение результатов к затратам. Однако, такое, на первый взгляд, простое определение эффективности не отражает всей сложности вопросов, связанных с ее определением. Правильный учет и определение затрат и результатов общественного труда при определении экономической эффективности капитальных вложений и новой техники являются основными условиями достижения достоверного результата расчетов.
В теории и практике известно много показателей, характеризующих эффективность труда. Так, сопоставляя отдельные виды затрат со связанными с ними элементами полезного эффекта получают такие показатели эффективности, как производительность труда, коэффициент полезного действия, коэффициент использования оборудования, а отношением затрат к эффекту характеризуют себестоимость единицы продукции, расход топлива на единицу продукции и т.п. Все эти показатели эффективности отличаются неполнотой: в них недостаточно учитываются либо затраты, либо эффект.
Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов.
Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом.
Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям.
Сущность экономической эффективности капитальных вложений заключается в повышении производительности общественного труда, т.е. в снижении стоимости продукции.
Задачей данной работы является - изучить основные элементы, состав и структуру капитальных вложений.
Цель работы - научиться рассчитывать эффективность капитальных вложений на предприятии.
Объект исследования - капитальные вложения на предприятии и их эффективность.
1. Понятие капитальных вложений: основные элементы
Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. А также капитальные вложения можно определить как затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. Главным источником капитальных вложений является фонд накопления, направляемый на прирост основных фондов. Другие источники- фонд амортизации, привлеченные средства населения на строительство жилых домов. Подавляющая часть капитальных вложений направляется на капитальное строительство. Для сравнения объемов капитальных вложений разных лет применяется оценка в сопоставимой сметой стоимости всех элементов капитальных вложений по нормам, ценам, тарифам и т. п.
Капитальные вложения состоят из следующих основных элементов:
а) затрат на строительно-монтажные работы (СМР)- возведение зданий и сооружений, работ по освоению, подготовке и планировке территорий застройки, монтаж технологического, оперативного и других видов оборудования;
б) затрат на приобретение различных видов машин, механизмов, инструментов и инвентаря сроком службы не менее одного года и стоимостью свыше 1 млн. руб. за единицу;
в) капитальных работ и затрат на проектно-изыскательскую деятельность, содержание дирекции строящегося предприятия и технического надзора, подготовку и переподготовку эксплуатационных кадров и др. Масштабы капитального строительства характеризуются объемами капитальных вложений и выполняемых капитальных работ.
Капитальные вложения, играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:
1. систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;
2. ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;
3. структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
4. создания необходимой сырьевой базы промышленности;
5. гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;
6. смягчения или решения проблемы безработицы;
7. охраны природной среды и достижения других целей.
Таким образом, капитальные вложения- денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий. Капитальные вложения играют очень важную роль в экономике любого государства. Инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.
2. Состав и структура капитальных вложений
Состав и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и, в конечном счете, для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии.
Состав и структура капитальных вложений зависят:
1. от формы собственности;
2. характера воспроизводства основных фондов;
3. состава затрат;
4. назначения капитальных вложений.
В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, структура капитальных вложений подразделяется на:
а) отраслевую
б) территориальную
в) технологическую
г) воспроизводственную
д) по формам собственности
Распределение капитальных вложений по отраслям характеризует отраслевую структуру. Ее совершенствование идет по пути увеличения абсолютных и относительных капитальных вложений в развитие прогрессивных (базовых) отраслей промышленности, от которых зависят повышение экономической эффективности общественного производства и темпы научно-технического прогресса.
Первостепенное значение для повышения эффективности общественного производства имеет улучшение технологической структуры капитальных вложений, распределения их между основными составными частями: затратами на строительно-монтажные работы, стоимостью оборудования, машин, механизмов, инструментов, инвентаря, прочими капитальными работами и затратами.
Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.
Прогрессивность технологической структуры определяется увеличением в составе капитальных вложений удельного веса затрат на приобретение активной части основных производственных фондов. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия.
Технологическая структура оказывает существенное влияние на эффективность капитальных вложений. Увеличение в составе капитальных вложений доли оборудования, а также производственных сооружений- наиболее активной части основных фондов- по сравнению с затратами на строительно-монтажные работы позволяет производить относительное снижение капитальных вложений на единицу выпускаемой продукции и тем самым повышать их экономическую эффективность. Улучшение структуры капитальных вложений способствует повышению технического уровня предприятия, росту механизации и автоматизации производства.
На изменение технологической стуктуры оказывает влияние ряд факторов прежде всего научно-технический прогресс в машиностоении строительной индустрии снижение веса и габаритов технологического оборудования, повышение его мощности и проиводительности, всемерная застройка промышленных предприятий.
Все это позволяет снижать сметную стоимость строительно-монтажных работ, повышать уровень механизации и автоматизации производства, увеличивать насыщенность оборудования на производственных площадях промышленных предприятий.
Воспроизводственная структура капитальных вложений- это распределение их по основным формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на на новое строительство, реконструкцию, расширение действующих предприятий, техническое перевооружение, модернизацию.
Реконструкция- это процесс коренного переустройства действующего производства на базе технического и организационного совершенствования, комплексного обновления и модернизации основных производственных фондов в соответствии с требованиями современной отечественной и зарубежной науки и техники. Реконструкция и расширение действующих предприятий позволяют в более короткие сроки и с меньшими капитальными затратами, чем при новом строительстве, наращивать производственные мощности, увеличивать объемы производства продукции, сокращать сроки освоения вновь введенных в действие проектных мощностей, быстрее обновлять выпускаемую продукцию на действующих предприятиях.
Техническое перевооружение - это процесс повышения технического уровня отдельных участков производства до современных требований путем внедрения новой техники и технологии, модернизации и замены оборудования высокоэффективным, комплексной механизации и автоматизации производственных процессов.
Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.
Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам:
во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей;
во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.
Территориальная структура капитальных вложений- это распределение их по экономическим районам. Ее формирование направлено на обеспечение ускоренного развития промышленности. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.
Структура капитальных вложений по формам собственности- это распределение капитальных вложений по государственным, арендным, акционерным, другим коллективным предприятиями, кооперативам и т.п.
В зависимости от формы собственности различают:
1. государственные капитальные вложения
2. капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).
Реализация государственных капитальных вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников- с конкретной инвестиционной политикой инвесторов.
3. Эффективность капитальных вложений
Эффективность капитальных вложений -- соотношение между затратами на производство основных фондов и получаемыми результатами.
Экономическая эффективность капитальных вложений выражается прежде всего в экономическом результате, который достигается в народном хозяйстве от их реализации. Таким непосредственным экономическим результатом является прирост производственных мощностей и основных фондов. Поэтому экономическая эффективность капитальных вложений измеряется на основе их величины с экономическим эффектом, который получился в результате прироста.
Расширенное воспроизводство основных фондов требует значительных затрат средств, которые дадут результат спустя длительный период. Следовательно, для общества важно знать, когда, на какое время отвлекаются средства и когда они будут возвращены. В связи с этим вопросы наиболее рационального использования и направления капитальных вложений, быстротой их отдачи решаются на основе конкретных показателей, критериев оценки экономической эффективности капитальных вложений. Они необходимы для решения вопроса о целесообразности предполагаемых капитальных вложений на стадиях планирования и проектирования предприятий; анализа выполнения планов; разработки и обоснования мероприятий по техническому совершенствованию и реконструкции действующих предприятий, их техническому перевооружению. Задачей расчета экономической эффективности в процессе проектирования является выбор и обоснование наилучших вариантов строительства (реконструкции) предприятий, сооружений. Определение эффективности на стадии разработки планов по отраслям, министерствам помогает выбирать оптимальное направление капитальных вложений, обеспечивающее наиболее успешное развитие народного хозяйства, роста материального благосостояния и культурного уровня жизни народа. Принятый вариант должен быть самым эффективным в данной отрасли и способствовать повышению эффективности экономики в целом. Поэтому эффективность капитальных вложений учитывается как в звене хозяйства, где предусматривается их осуществление, так и в смежных (сопряженных) отраслях производства или у потребителя.
Эффективность капитальных вложений определяется конкретными результатами, достигнутыми вследствие использования этих ресурсов.
3.1 Расчеты экономической эффективности капитальных вложений
Расчеты экономической эффективности капитальных вложений осуществляются по двум направлениям:
1. общей (абсолютной);
2. сравнительной.
Расчеты абсолютной эффективности выполняются в целом по отрасли строительными министерствами, ведомствами и строительно-монтажными организациями на всех стадиях разработки планов, долгосрочных прогнозов, анализа выполнения планов капитальных вложений и обоснования различных технико-экономических проблем. Сравнительную экономическую эффективность рассчитывают, сопоставляя варианты различных технических решений, развития и размещения строительно-монтажных организаций и др. Она показывает, насколько один из этих вариантов эффективнее остальных. Расчеты абсолютной и сравнительной эффективности дополняют друг друга и вместе обеспечивают наиболее эффективное использование намеченных капитальных вложений. По народному хозяйству в целом, его отраслям, экономическим районам абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений (Эа) определяется как отношение прироста национального дохода (НД) к капитальным вложениям (К) за соответствующий период:
Эа = НД / К (1)
По отдельным отраслям и подотраслям промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, министерствам, хозяйственным объединениям (если по ним чистый продукт не исчисляется) этот показатель определяется как отношение прироста прибыли (П) к капитальным вложениям (К), вызвавшим этот прирост:
Э = П / К (2)
По отдельным предприятиям, стройкам и объектам, мероприятиям и технико-экономическим проблемам показатель общей эффективности рассчитывается как отношение прибыли (Ц-С) к капитальным вложениям К:
Э = (Ц-С) / К (3),
где Ц- стоимость годового выпуска продукции (по проекту) в оптовых ценах предприятия;
С- себестоимость годового выпуска продукции;
К- сметная стоимость строящегося объекта.
Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений определяется на стадии их планирования, а также при оценке результатов выполнения планов. В современных условиях основной недостаток данной методики заключается в том, что величины нормативных коэффициентов эффективности капитальных вложений в значительной степени занижены.
В условиях рыночной экономики их величина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня инфляции и быть на уровне процентной ставки или другого аналогичного критерия, например ставки дивиденда.
Выбор из множества вариантов экономически целесообразного осуществляется методами сравнительной эффективности, где предлагается критерий, минимизация которого позволяет принимать рациональное решение.
По отраслям и предприятиям, где применяются расчетные цены, а также по планово-убыточным предприятиям показатель абсолютной эффективности характеризуется отношением экономии от снижения себестоимости продукции к капитальным вложениям, вызвавшим эту экономию.
Реализация технических решений связана с текущими затратами- себестоимостью (С) и капитальными вложениями (К). Как правило, дополнительные капитальные вложения привлекаются для снижения себестоимости.
Оценить влияние роста капитальных вложений на снижение себестоимости можно отношением этого снижения к величине вызвавших его капитальных вложений, т.е. с помощью коэффициента сравнительной экономической эффективности (Е) :
Е = (С1-С2) / (К1-К2) (4)
где К1, К2- капитальные вложения по сравниваемым вариантам;
С1, С1- себестоимость по тем же вариантам.
Методика определения сравнительной эффективности капитальных вложений основана на сравнении приведенных затрат по вариантам. Согласно этой методике экономически целесообразным вариантом считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат. Недостатком данной методики является и то, что критерием для определения лучшего варианта являются приведенные, затраты, а не прибыль, которая в наибольшей степени отвечает требованиям рыночной экономики. Кроме того, данная методика не может быть использована при обосновании капитальных вложений, направляемых на улучшение качества продукции, так как улучшение качества продукций на предприятии, как правило, ведет к увеличению издержек производства продукции.
3.2 Пути повышения эффективности капитальных вложений
Эффективность капитальных вложений формируется на четырех стадиях:
1. планирования капитальных вложений
2. проектирования капитального строительства
3. строительного производства
4. освоения вновь введенных в действие проектных мощностей и технико-экономических показателей.
Стадия планирования- совершенствование отраслевой структуры капитальных вложений, первоочередное направление их в развитие прогрессивных отраслей промышленности; повышение удельного веса капитальных вложений в техническое перевооружение предприятий отрасли, их реконструкцию и расширение; концентрация капитальных вложений на пусковых объектах, подлежащих вводу в действие в планируемом периоде; рациональное размещение производственных сил.
Стадия проектирования промышленного строительства- широкое использование передовых достижений науки и техники; максимальное использование типовых проектов; соблюдение принципа комплектности проектирования; разработка оптимальных схем районной планировки промышленных улов, объединения в одном районе группы предприятий; широкая унификация строительных элементов конструкций.
Стадия строительства промышленных предприятий- всесторонняя индустриализация строительного производства; совершенствование организации и технологии строительно-монтажных работ; повышение уровня специализации и кооперирования в строительстве; повышение качества строительства; совершенствование планирования, управления и систем экономического регулирования строительного производства.
Стадия эксплуатации вновь введенных в действие промышленных объектов и предприятии- обеспечение комплексного ввода в действие основных фондов и смежных производств; заблаговременная подготовка кадров и необходимых элементов оборотных фондов (сырья, материалов, топлива) для вновь строящихся предприятий; организация своевременного освоения запроектированной технологии производства изделий.
Многие направления повышения эффективности капитальных вложений и основных фондов являются общими для всех отраслей народного хозяйства. Однако конкретное проявление тех или иных закономерностей зависит от специфики процесса производства, назначения продукции и применяемых предметов труда. Поэтому анализ общих направлений повышения эффективности капитальных вложений и использования основных фондов должен проводиться при одновременном изучении материально-технических особенностей отдельных отраслей, определяющих важнейшие факторы и конкретные мероприятия, которые могут обеспечить рост эффективности основных фондов данной отрасли.
Заключение
Таким образом, капитальные вложения- денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий. Капитальные вложения играют очень важную роль в экономике любого государства.
Они являются основой для расширенного воспроизводственного процесса, ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии), повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции, снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличения объема продукции и прибыли от ее реализации.
Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их экономического обоснования с учетом риска и инфляционных процессов.
Отбор объектов для капиталовложений должен производиться по критерию - максимум эффективности при наименьших затратах средств и времени.
Каждый проект капитальных вложений должен иметь четко поставленные цели: коренное улучшение качества продукции; улучшение ее потребительских свойств, гарантирующее эффективность продукции у потребителя на мировом рынке и в стране; выпуск экологически чистой продукции; оздоровление окружающей среды; комплексная переработка сырья или безотходность производства; учет экспортных потребностей посредством количественных показателей.
Если ни одна из поставленных целей не достигается, а экология объекта даже ухудшается, то от такого проекта следует отказаться.
Для того чтобы обновление основных производственных фондов проходило циклично (каждые 5--10 лет), нужно решить проблему организации инвестиционного процесса- сжать его во времени. Это значит, что каждый этап или стадия разработки проекта, строительства, освоения на полную проектную мощность производственных объектов должны осуществляться в строго регламентированные сроки, а общий срок реализации инвестиционного проекта (программы) должны быть в два-три раза меньше тех сроков, в течение которых осуществляется строительство в последние десятилетия в нашей стране. Это большая экономическая проблема, так как чрезмерная длительность инвестиционного процесса снижает эффективность капитальных вложений и уменьшает пополнение национального дохода за счет вложенных в дело инвестиций.
Важным вопросом инвестиционного проекта является выбор наиболее эффективной формы организации действующего или нового предприятия (специализация, кооперирование, диверсификация, комбинирование, концентрация). Выбор лучшего варианта должен быть доказан экономически. Район и место размещения новых производственных мощностей во многих ситуациях выбираются с помощью экономико-математических методов по группе предприятий на перспективный период.
Нужно изучать положительный и отрицательный опыт организации производства в предшествующие периоды нашей экономики. Лучшее из этого опыта следует полнее использовать в практике развития производительных сил.
Список литературы
капитальный вложение инвестиция
1. Инвестиции: Учебник / Под ред. проф. Г.П. Подшиваленко. М., 2008- с.21-35.
2. Экономика предприятия. В. 2ч. Ч. 1: учебное пособие / А.С. Головачёв. -Выш. шк., 2008. - 447с.
3. Экономика предприятий и отраслей АПК: учебник / П.В. Лещиловский, В.Г. Гусаков, Е.И. Кивейша [и др.]; под ред. П.В. Лещиловского, В.С. Тонковича, А.В. Мозоля. - 2-е изд., 2007. - 574с.
4. Экономика предприятия: учебный комплекс / Л.А. Лобан, В.Т. Пыко., 2008. - 264с.
5. Экономика предприятия. Краткий курс / А.И. Ильин, С.В. Касько; под ред. А.И. Ильина. - 2-е изд., испр. - Минск: Новое знание, 2008 - 236с.
6. «Экономика предприятия» / Под ред. С.Ф. Покропивного.,2010. - 528 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Анализ эффективности финансирования капитальных вложений за счет лизинга или кредита. Порядок и закономерности планирования инвестиций на предприятии, оценка эффективности проектов.
курсовая работа , добавлен 08.08.2010
Капитальные вложения. Объекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Источники финансирования капитальных вложений. Субъекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Формы договорных отношений. Инвестиционные проекты.
курсовая работа , добавлен 11.07.2008
Расчет удельного веса капитальных вложений народного хозяйства Российской Федерации. Воспроизводственная структура инвестиций. Расчет амортизационных отчислений. Задача на определение коэффициента общей экономической эффективности капитальных вложений.
контрольная работа , добавлен 21.05.2013
Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Виды и основные формы источников финансирования капитальных вложений предприятия. Оценка и анализ источников финансирования капитальных вложений на примере ПАО "Строймеханизация".
дипломная работа , добавлен 05.10.2013
Понятие и классификация форм инвестиций. Объекты, субъекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, обзор нормативно-правовой базы в данной сфере. Источники и методы финансирования капитальных вложений, условия открытия и регулирование.
курсовая работа , добавлен 28.01.2014
Организационно-экономическая характеристика предприятия. Анализ его финансового состояния. Экономическая эффективность инвестиций и капитальных вложений в реконструкцию молочно-товарных ферм. Прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности.
курсовая работа , добавлен 17.12.2014
Понятие, классификация и источники финансирования капитальных вложений. Экономико-правовой статус ООО "Тускарьземстрой+". Характеристика имущества и оценка результатов его деятельности. Аналитический и синтетический учет капитальных вложений компании.
курсовая работа , добавлен 17.06.2017
Виды и источники формирования капитальных вложений на предприятии. Организационно-экономическая характеристика предприятия "Ремэнерго", анализ эффективности использования оборотных средств, оптимизация воспроизводственной структуры капитальных вложений.
курсовая работа , добавлен 15.02.2012
Экономическая сущность капитальных вложений. Теоретические основы понятия, сущность, структура и планирование капитальных вложений. Анализ состояния и эффективности использования основных фондов, оценка динамики состава и структуры имущества предприятия.
курсовая работа , добавлен 14.11.2011
Динамика (кинетика) чистых инвестиций. Сущность и классификация капитальных вложений. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Права, обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.
Коэффициент эффективности капитальных вложений
Любой инвестор стремится получить от вложенных средств максимальную прибыль, но, как известно, не всем планам суждено осуществиться. Можно ли предотвратить подобные ситуации? Попытаемся в этом разобраться.
Для начала следует провести тщательный анализ финансовой ситуации в стране. Изучается спрос, особенности рынка и возможные пути его развития, общее положение, другие факторы. После этого анализируется выбранная отрасль и определяется коэффициент эффективности капитальных вложений.
Капиталовложения – что это?
Под понятием капитальных вложений подразумеваются инвестиции, выделенные для строительства или приобретения субъектов основных фондов. Эти вложения еще называют внеоборотными активами и используют для создания новых или восстановления уже наличествующих объектов.
Обратите внимание! Есть мнение, что со временем вес капиталовложений, выделенных на восстановительные работы, растет по отношению к общей сумме капитала.
По этой причине объемы капиталов, вкладываемых в постройку новых объектов, уменьшается. Реконструкция более выгодна в плане финансовом, т. к. временные и материальные затраты меньшие, чем при строительстве с нуля.
Если речь идет о капитальном строительстве, то любой проект вначале проходит проверку, представляющую собой первый этап оценки эффективности. В ходе этой проверки проект анализируется с экономической и технической сторон. Если экспертная оценка будет положительной, то проводится более детальное исследование (к последнему могут быть допущены исключительно эффективные проекты).
Существует три главных аспекта, на которые делятся исследования:
- экономический;
- финансовый;
- технический.
В первом случае выясняется возможность изменения бюджета при выполнении тех или иных проектов. Во втором анализируется вероятность прибыли/убытков, а в третьем – анализ производственных мощностей и некоторые мероприятия в плане маркетинга.
Вначале рассматривается целесообразность выполнения проекта. Устанавливается, можно ли осуществить его в техническом и экономическом плане. При этом учитываются климатические особенности, квалифицированность персонала, инфраструктура, потенциал рынка и конкурентоспособность на нем восстанавливаемого/возводимого объекта. Проекты, прошедшие предварительный анализ, допускаются к более тщательному исследованию.
При дальнейшем анализе определяется техническая выполнимость, после чего составляется экономическое обоснование, имеющее такую структуру:
- история появления такого проекта;
- мощности и возможные рынки реализации;
- ресурсы;
- возможное месторасположение организации, которая проектируется;
- технология выполнения;
- аспекты организационного плана;
- необходимое количество сотрудников;
- планируемые сроки выполнения.
Помимо того, изучаются такие параметры:
- состояние экономики государства в целом;
- повторная оценка расходов и возможных доходов;
- расходы и доход в общенациональном экономическом аспекте;
- влияние экономической ситуации на возможность воплощения инвестиционных проектов.
Все это, как отмечалось ранее, рассматривается при исследовании предлагаемого проекта.
Под подобным коэффициентом подразумевается значение, обратно пропорциональное времени окупаемости капиталовложений. Это важнейший фактор, который продемонстрирует, можно ли продолжать движение в выбранной сфере деятельности.
Итак, проведено исследование рынка, а все рыски, которые могут возникнуть в процессе, уже предусмотрены. Необходимо только рассчитать требуемый коэффициент, для чего можно воспользоваться формулой. После сопоставления прибыли и капиталовложений и будет определена эффективность инвестирования:
где АRR – коэффициент, RV– текущая стоимость активов, ІС – вложения, а РN – средний ежегодный доход.
После определения эффективности можно начинать анализировать само предприятие – узнать производительность в период вливания инвестиций, прибыльность и, как результат, эффективность средств, которыми оно располагает.
Обратите внимание! Время от времени требуется определить нормативный коэффициент эффективности капиталовложений. Это случается преимущественно в тех случаях, когда полное или частично финансирование проекта исходит от государства.
Тогда государство обязательно пожелает узнать, можно ли отдавать деньги из бюджета для воплощения того или иного проекта. Само слово «нормативный» здесь обозначает то, что подобный коэффициент эффективность рисует некую черту, границу – если вложенные деньги не окупятся позже определенного срока, то инвестиции целесообразны и никаких особых рисков нет. Если прибыль поступит позже этого срока, то государственная казна и экономика в целом потерпят убытки.
Снижение цен на производимый товар (услуги, работу) – это один из главных резервов повышения дохода предприятия.
После сверки всех полученных в ходе исследований данных можно принимать решение касаемо эффективности вложений. Но в процессе произведения расчетов следует помнить еще об одном важном моменте. Результаты этих расчетов будут примерными, поскольку за основу брался средний доход за год (планируемый, разумеется). Другими словами, развитие производства может не только увеличить прибыль, получаемую ранее, но и привести к серьезным убыткам (читай: потере прибыли или даже вложенных денег).
Инструкция
Измерение эффективности капитальных вложений осуществляйте на всех этапах планирования. При проектировании любых объектов эффективность определяется двумя цифровыми показателями (коэффициентами) - общей и сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений. При этом, общая экономическая эффективность, как правило, является относительной величиной - эффекта к нужным для его получения затратам.
Вместе с коэффициентом экономической эффективности рассчитайте срок окупаемости будущих капитальных вложений.
Определение эффективности инвестиций определяется с помощью следующей : Э = П/К, где Э – эффективность капиталовложений, а П – прибыль за предполагаемый период (квартал, год, пятилетка, более долгий срок). К – это ваши капитальные вложения в начавшееся строительство и развитие данного предприятия.
Если вы рассчитываете вложения большой суммы инвестиций в сфере производства, несколько усложните формулу. Она имеет следующий вид: Э = (Ц – С)/К, где Э – эффективность работы предприятия, Ц – цена годового выпуска товаров (без учета налогов), С – себестоимость произведенных товаров.
Рассчитайте срок окупаемости ваших капитальных вложений. Он рассчитывается как результат отношения объема вложения капитальных вложений к прибыли по нескольким формулам: Т = К/П (общая формула), Т = К/(Ц – С) (в сфере производства) и Т = К/(Н – И) (в сфере торговли).
Результаты расчета эффективности сопоставьте с нормативными показателями возможной эффективности или точно такими же показателями за более ранний период. Капитальные вложения можно считать экономически эффективными, если в результате вычислений полученные результаты измерений общей эффективности не являются ниже нормативных.
Каждый человек имеет законную возможность вкладывать инвестиции не только в облигации и акции отечественных эмитентов, но и в активы других стран. Рациональный инвестор должен стремиться к тому, чтобы вложенные инвестиции были эффективными.
Вам понадобится
- - предприятие;
- - инвестиции
Инструкция
Диверсификация вложений является основным способом достижения эффективности инвестиционных вложений. Выгода диверсификации вытекает из того, что разные активы реагируют или не реагируют на одни и те же действия или события. Если во владении инвестора находится набор , то в случае снижения его стоимости вследствие неблагоприятных событий это компенсируется ростом или стабильностью других активов.
То есть весь смысл диверсификации заключается в том, чтобы инвестиционный портфель состоял из независящих друг от друга активов. Для достижения эффективности инвестиций сначала необходимо выстроить инвестиционный портфель с помощью изучения взаимной зависимости динамики активов. Поэтому, стоит осуществлять вложение инвестиций в экономику нескольких стран, которые находятся в разных географических зонах.
Инвестор может определить, какой из портфелей был эффективным, но не может рассчитать, какой будет наиболее эффективным в будущем. В развитых странах частный инвестор может составить эффективный портфель с необходимым соотношением риска и дохода из паев доступных в его стране фондов. Крупные инвестиционные стремятся предоставить пайщикам возможность вложить инвестиции в любой сегмент экономики или всего мира.
Теоретически и наши граждане могут приобрести пай в крупном , однако в реальности при реализации такого желания возникают технические сложности, ведь не так легко и довольно дорого переводить средства на покупку пая в другую страну и вернуть их обратно, оформление и налогообложение вызывает серьезные сложности.
Конечная цель инвестиций предприятия - повышение их эффективности путем расширения деятельности предприятия, реконструкции, технического перевооружения и нового строительства. Следовательно, важна не сама эффективность использования инвестиций, а эффективность производства инвестируемого объекта.
Однако не стоит забывать, что фактор риска всегда весьма существенен, так как инвестиции делаются в условиях неопределенности, кроме того, ее степень постоянно варьирует. Ведь даже в момент покупки новых основных средств невозможно с точностью предсказать экономический эффект такой операции, такие решения базируются на интуитивной основе.
Видео по теме
Обратите внимание
Принятие решения инвестиционного характера основывается на использовании неформализованных и формализованных методов. Их сочетание обусловлено различными обстоятельствами, главным их которых является степень знакомства инвестора с имеющимся аппаратом, который применим в конкретном случае.
Полезный совет
Цели инвестирования могут быть разными, как и полученные результаты. Инвестиции не всегда носят характер очевидной прибыли. Иногда бывают убыточные в экономическом смысле проекты, которые приносят косвенный доход за счет стабильности в обеспечении сырьем, выхода на новые рынки сбыта продукции, снижения затрат по иным проектам и т.д.
Конкурентоспособность и устойчивость деятельности организации во многом определяется эффективностью использования ее капитальных вложений. Они представляют собой совокупность экономических ресурсов, направляемых на воспроизводство основных средств. Иными словами, это инвестиции в основной капитал или затраты на приобретение, расширение, реконструкцию машин, оборудования, зданий и т.д.
Инструкция
Помните, что существует несколько способов определения эффективность вложений. Один из наиболее широко применяемых методов является метод определения эффективности инвестиций по сроку окупаемости. Он заключается в определении количества лет, необходимых для полного возмещения затрат, т.е. момента, когда вложения начнут приносить прибыль. При выборе инвестиционного проекта предпочтение следует отдавать тому, у которого срок окупаемости наименьший. Расчет срока окупаемости довольно прост. Он определяется делением величины капитальных вложений на сумму годового дохода, приносимого ими.
Для определения эффективности капитальных вложений вы можете использовать метод простой нормы прибыли. Он заключается в сравнении средней прибыли, получаемой , и затратами средств в проект. Данный метод довольно прост и удобен в расчетах, но он не позволяет судить об эффективности проектов, имеющих равную простую норму прибыли, но разные величины вложений.
Если вы хотите проанализировать динамическую эффективность вложений, то используйте показатель чистой приведенной стоимости. Данный показатель относится к группе методов дисконтирования денежных потоков, т.е. приведения их будущей стоимости к настоящему времени. Чистая приведенная стоимость рассчитывается как разница между величиной современной стоимости денежного потока и суммой первоначальных вложений. Если данный показатель принимает положительно значение, то проект возместит первоначальные вложения и обеспечит необходимое получение прибыли, а также ее некоторый резерв. В противном случае необходимая прибыль не обеспечивается, проект считается убыточным.
На основе чистой приведенной стоимости рассчитывается внутренняя ставка дохода, представляющей собой значение показателя дисконта, при котором современное значение вложений равно денежному потоку средств, обеспеченному за их счет. Если данный показатель превышает величину вложенного капитала, то проект принимается, если он ниже суммы инвестиций, то проект отклоняется.
Видео по теме
Капитальные вложения - это затраты на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение.
Расширение- увеличение производственной площади путем нового строительства.
Реконструкция действующего предприятия - это замена физически изношенного и морально устаревшего оборудования, иногда с перестройкой зданий и сооружений.
Техническое перевооружение предполагает замену устаревшей техники без расширения производственной площади.
Для экономического обоснования капитальных вложений рассчитывается экономическая эффективность.
Экономическая эффективность - экономический эффект, приходящийся на 1 рубль капитальных вложений, обеспечивших этот эффект.
Экономический эффект - это результат проведения мероприятия, который может быть выражен как экономия от снижения себестоимости, валовая или чистая прибыль, прирост национального дохода и прибыли.
Различают:
1. Абсолютную экономическую эффективность - экономическая эффективность для вновь строящихся промышленных предприятий. Определяется по формуле:
где Цi - оптовая цена i-ой единицы продукции; Сi - себестоимость единицы i-ой единицы продукции; Q- годовой объем производства продукции; Н -средняя ставка отчислений в бюджет; к - количество номенклатурных позиций выпускаемой продукции; КВ - капитальные вложения.
Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений в расширение производственных мощностей определяется приростом чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль капитальных вложений.
Инвестиционные проекты, реализуемые промышленными предприятиями, различаются уровнем отдачи. В экономической литературе предлагаются следующие пороговые значения рентабельности:
для инвестиций с высокой степенью риска - максимальный уровень 25%;
для капитальных вложений, направляемых на проведение мероприятий по росту прибыли, - не более 20%;
для снижения текущих издержек производства - в пределах 15%;
для поддержания устойчивости рыночных позиций - в пределах 6%.
2. Сравнительную экономическую эффективность - предназначена для выбора наиболее выгодного варианта капитальных вложений.
При оценке оценки эффективности капитальных вложений используется несколько методов с учетом фактора времени:
1. определение чистой приведенной ценности (интегральный экономический эффект);
2. расчет внутренней нормы рентабельности;
3. отношение прибыли и затрат;
4. определение фонда окупаемости с учетом фактора времени;
5. минимизация приведенных (дисконтированных) затрат.
При определении эффективности инвестиционного проекта предстоящие затраты и результаты оцениваются в пределах расчетного периода, продолжительность которого принимается с учетом:
продолжительности использования авансированного капитала, периода эксплуатации материализованных капитальных вложений вплоть до ликвидации;
нормативного срока службы основного технологического оборудования, принимаемого как средневзвешенная величина;
заданных параметров прибыли (валовой или чистой прибыли, а также удельной прибыли, т.е. отнесенной к производственным фондам);
требований инвестора (процентная ставка, период погашения, участие в прибыли и т.п.);
горизонта расчета (количество месяцев, кварталов, лет);
шага расчета (месяц, квартал, год).
При оценке эффективности капитальных вложений разновременные показатели соизмеряются методом дисконтирования (т.е. приведения их к денежным средствам в начале авансирования единовременных затрат) :
Кпрt = Кa1 / (1 + Е) или Кпрt = Кt / (1 + Е),
где К - сумма авансированных капитальных вложений; a1 - доля капитальных вложений, приходящаяся на t-й год; Кt - капитальные вложения, авансированные в t - ом году, т.е. Кt = Kat ; Е - норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал; t - год авансирования капитальных вложений.
За весь период осуществления капитальных вложений T*:
Кпр = [ Кt / (1+ Е) ],
(при постоянной величине Е).
Если норма дисконта Е изменяется по годам осуществления капитальных вложений, тогда
Кпр = [ Кt / (1 + Ек) ],
где Ек - норма дисконта в t - ом году.
Наиболее выгодный вариант устанавливается с помощью различных показателей: чистый дисконтированный доход, или интегральный эффект, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости и т.п.
Чистый дисконтированный доход - это доход, учитывающий упущенную выгоду на время «замораживания» средств в ходе реализации проекта.
где Т- период осуществления проекта; R t -доходные результаты в соответствующем году; З t -расходы в соответствующем году; t-номер временного интервала.
Индекс доходности - показатель интегральной эффективности или ЧДД приходящийся 1 рубль капиталовложений. Он позволяет определить сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения. Проект будет эффективным, если индекс доходности будет больше единицы.
Чтобы лучше разобраться в этих понятиях разберем пример:
Необходимо определить чистый дисконтированных доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если капитальные вложения, или единовременные затраты: З 1 =160 тыс. руб., З 2 =200 тыс. руб., З 3 =400 тыс. руб., З 4 =480 тыс. руб.; чистая прибыль: R 1 =0; R 2 =640 тыс. руб.; R 3 = 1440 тыс. руб.; R 4 =1520 тыс. руб.; норма дисконта 100% , или Е=1,0.
ЧДД = R T - З Т =435-210=225 тыс. руб.
160/(1+1,0) 1 +200/(1+1) 2 +400/(1+1) 3 +480/(1+1) 4 =210 тыс. руб.
0/(1+1) 1 +640/(1+1) 2 +1440/(1+1) 3 +1520/(1+1) 4 =435 тыс. руб.
ИД = R T /З Т =435/210=2,07
Ответ: Проект будет эффективным т.к. ЧДД =225 т.р., т.е. больше ноля и ИД=2,07, т.е. больше единицы.
Внутренняя норма доходности - норма дисконта, при которой величина доходов от текущей деятельности равна сумме приведенных капитальных вложений.
Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно установить путем дисконтирования или без него. Следовательно, получится два нетождественных результата. Более объективным признается результат, срок окупаемости рассчитывается путем дисконтирования.
При оценке эффективности инвестиционных проектов следует различать:
* коммерческую (финансовую) эффективность -- выгоду с точки зрения реализующего проект субъекта хозяйствования;
* бюджетную эффективность -- финансовые последствия осуществления проекта для республиканского и (или) местного бюджета;
* экономическую эффективность -- затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта.
Основу оценки инвестиционного проекта составляет такое понятие, как соизмерение затрат и результатов на его реализацию.
Общие инвестиционные расходы состоят из капитальных затрат и издержек под оборотные средства. В свою очередь капитальные затраты включают прединвестиционные расходы (издержки на маркетинговые исследования, разработку технико-экономического обоснования и бизнес-плана, организацию производства), сметную стоимость строительства (стоимость оборудования и строительно-монтажных работ).
Существующие методы оценки эффективности инвестиций можно подразделить на 2 группы:
1. Простые, или статистические методы;
2. Методы дисконтирования.
К простым, или традиционным, показателям оценки инвестиций относятся коэффициент эффективности (рентабельность) и срок окупаемости.
Коэффициент эффективности -- это отношение среднегодовой суммы прибыли к сумме капиталовложений. Показатель отражает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в течение одного года планирования. На основании сравнения расчетной величины рентабельности со средним уровнем доходности по отрасли или нормативным проводится заключение о целесообразности реализации инвестиционного проекта.
Срок окупаемости -- период возмещения инвестиций. Данный показатель рассчитывается как отношение суммы инвестиций к среднегодовой величине прибыли. Так как показатели прибыли в начале и в конце периода неодинаковы, то происходит занижение срока окупаемости.
Проект считается приемлемым, если срок окупаемости удовлетворяет требованиям кредитора.
Недостатки традиционных показателей: не учитывается фактор времени, то есть изменение стоимости денег с учётом времени. Одинаковая величина денег сегодня и через определённый период времени имеют разную стоимость по причине обесценивания денег в результате инфляции, доходности капитала.
где D -- коэффициент дисконтирования;
I -- дисконтная ставка;
n -- продолжительность инвестирования.
В качестве дисконтной ставки могут выступать средняя депозитная или кредитная ставка, индивидуальная норма доходности с учетом инфляции и уровня риска, альтернативная норма доходности по другим возможным видам инвестиций, норма доходности по текущей хозяйственной деятельности.
При рассмотрении альтернативных проектов, в том числе с разными показателями эффективности по чистому приведенному доходу и внутренней норме рентабельности, необходимо отдавать предпочтение первому показателю, так как в данном случае получается больше (в абсолютном значении) выгод от реализации проекта.
В случае финансирования за счет бюджетных средств, осуществления государственной поддержки в обязательном порядке рассчитывается бюджетная эффективность.
Выгода для бюджета представляет собой разницу между будущей величиной уплачиваемых налогов в результате реализации проекта и субсидиями (налоговые льготы, льгота по кредиту). Проект должен соответствовать экономическим приоритетам государства.
При финансировании проекта государством или международными финансовыми фондами определяется экономическая эффективность.
Предполагается рассчитывать эффективность инвестиций без учета обслуживания долга (выплаты процентов и погашения основного долга), так как данные затраты приводят не к использованию (расходу) денежных ресурсов, а только к их перераспределению. Кроме того, для определения выгод в целом для общества необходимо рассчитывать следующие количественные показатели: создание дополнительных рабочих мест, увеличение объемов производства и, соответственно, уменьшение дефицита определенной продукции; рост доходов населения за счет увеличения занятости и снижения цен.
Анализируя эффективность выбранной инвестиционной стратегии, следует оценивать экологические внешние эффекты. Если возможно ущерб выразить количественно, то его необходимо отразить в издержках проекта. При трудностях измерения данные негативные стороны проекта следует выявить в качественном анализе.
Оценка инвестиционного проекта должна в обязательном порядке включать анализ последовательности платежей и поступлений денежных средств во времени. Критерием принятия проекта является положительное сальдо в любом временном интервале. Отрицательная величина свидетельствует о необходимости привлечения заемных средств и, в результате, о снижении эффективности из-за дополнительных расходов на выплату процентов за данный кредит. При этом шаг расчета должен быть для первого года сроком в один месяц. В обратном случае возникает опасность не выявления нехватки денежных ресурсов в определенные периоды (например, во время сезонной закупки сырья для перерабатывающих предприятий).
На эффективность инвестиционного проекта большое влияние оказывают инфляционные процессы, происходящие в экономике. Снижение результатов инвестиционной деятельности в связи с инфляцией обусловлено следующими причинами:
1. Финансирование будущих затрат в результате повышения общего уровня цен увеличится. Превышение сметных затрат, вызванных инфляцией, должно рассматриваться не как превышение запланированных расходов, а как дополнительное заимствование. По данным займам следует предусмотреть выплату процентов и долга. В обратном случае предприятие столкнется с кризисом ликвидности.
2. Стоимость основных фондов, приобретенных для проекта, через определенное время в результате инфляции обесценится. В результате амортизационные отчисления и, соответственно, себестоимость будут искусственно занижены, а прибыль завышена, что приведет к возрастанию реальных сумм налога.
3. Обесценивание товарно-материальных запасов и, соответственно, увеличение налогового бремени. То есть предприятие будет вынуждено платить так называемый "инфляционный налог".
4. Инфляция влияет на номинальную ставку кредитования. То есть одновременно с повышением цен на ресурсы и собственную продукцию следует предусмотреть увеличение суммы процентов по кредиту.
Для достоверной оценки результатов хозяйственной деятельности, в том числе инвестиционной, в условиях инфляции следует разрабатывать планы в текущих ценах.
Планируемый результат всегда далек от определенности. Следующим важным этапом оценки эффективности инвестирования является оценка рисков реализации проекта, определение степени влияния на результаты факторов внешней среды.
В зарубежной практике используются такие методы для оценки риска реализации проекта, как метод пороговых значений, анализ чувствительности, методика моделирования.
Анализ риска, основанный на "пороговых значениях", определяет максимально возможное отклонение переменных величин (цена ресурсов, инфляция, объемы производства и реализации проекта). В зарубежной практике для данных целей используется расчетно-конструктивный метод определения точки безубыточности объема производства.
Чувствительность проекта -- это устойчивость проекта по отношению к изменениям основных внешних и внутренних параметров, заданных в качестве допустимых.
Таким образом, при высокой вероятности повышения цен на материальные ресурсы проект становится неэффективным.
Использование вышеизложенных методов оценки инвестиционного проекта позволит достаточно объективно определить эффективность инвестиционной деятельности, избежать ошибок в выборе объектов вложения финансовых ресурсов.
Для оценки эффективности капитальных вложений применяются по-казатели общей (абсолютной), относительной и сравнительной эффектив-ности.
Общая (абсолютная) эффективность капитальных вложений - на на-роднохозяйственном уровне отражается в приросте валового внутреннего продукта (национального дохода).
На отраслевом уровне, а также уровне субъектов хозяйствования аб-солютная эффективность отражается в приросте прибыли.
Для измерения того, какой ценой достигается прирост прибыли (дохода) применяется относительная эффективность капитальных вложений – отно-шение полученного эффекта к капитальным вложениям.
На уровне предприятия относительная эффективность капитальных вложений (Экв) измеряется как отношение годовой прибыли от осуществ-ления инвестиций (Пкв) к сумме капитальных вложений (Кв):
Э кв = __________ (7.1.);
Сравнительная эффективность - показатель, характеризующий преиму-щества какого-либо варианта решения, отбора из представленных вариантов наиболее эффективного с точки зрения текущих и единовременных затрат. Если один из сравниваемых вариантов характеризуется меньшим размером капитальных вложений (К) и одновременно обеспечивает более низкие экс-плуатационные затраты (С), он признается экономически более выгодным.
Для измерения сравнительной эффективности капитальных вложений используются показатели срока окупаемости дополнительных капитальных вложений (Т) – отношение прироста капиталовложений по сравниваемым вариантам (К 2-К 1) и экономии от снижения текущих затрат (С1-С2), либо сравнительной эффективности дополнительных капиталовложений (Е) - обратный показатель показателю (Т).
В условиях рынка важная роль при оценке эффек-тиности капитальных вложений отводится приведению разновременных затрат к единому измери-телю. Этого можно добиться с помощью дисконтирования.
В наиболее общем виде смысл дисконтирования может быть выражен при помощи следующей формулы:
К1 = К0 (1 + Е), (7.2)
К1 и К0 потребность в капиталовложениях соответственно в отчетном и базовом периоде;
Е – коэффициент эффективности (рентабельность, доходность банков-ского депозита и т.п.);
t – время, на которое отсрочивается осуществление инвестиций.
Одним из методов определения сравнительной эффективности является расчет так называемых приведенных затрат (Зп):
Зп=Кi+ Сi х Т (7.3.)
Зп’ =Кi х Ен+Сi (7.4.)
Кi - капитальные вложения по i-му варианту,
Сi - текущие затраты по i-му варианту,
Тн - избранный (нормативный) срок окупаемости.
Приоритетным является вариант с минимальными приведенными затратами.
Управление показателями эффективности использования действующих основных средств, направлено на поиск мобилизацию имеющихся резервов, наряду с выбором эффективных направлений (критерий - быстро окупаемые вложения) и форм капитальных вложений (инвестиции преимущественно в реконструкцию и модернизацию действующих основных средств) призваны служить противовесом негативных тенденций, имеющих место в инвестиционной сфере.
Важнейшим фактором роста эффективности использования основных фондов в народном хозяйстве республики, как показывает практика, явля-ется увеличение объемов производства и реализации продукции.
Достигается это за счет:
1) улучшения состояния и совершенствования состава основных средств;
2) улучшения использования действующих основных фондов и производ-ственных мощностей.
Решающую часть прироста продукции получают с действующих основ-ных фондов и производственных мощностей, которые в несколько раз превы-шают ежегодно вводимые новые фонды и мощности.
Для определения уровня использования основных фондов применяются показатели, выраженные в натуральных и стоимостных (денежных) единицах выпускаемой продукции, а также в единицах времени. Чтобы вычислить ис-пользование производственной мощности, применяются только показатели выпуска продукции в натуральном выражении. Натуральные единицы ис-пользования основных фондов применяются главным образом на предпри-ятиях тех отраслей промышленности, где выпускается относительно однородная продукция.
Показатели использования основных фондов, выраженные в натуральных единицах, могут быть рассчитаны по фактическому выпуску продукции, а также по возможному технически расчетному выпуску. Показатели выпуска продукции по основным производственным фондам в целом, однородным группам машин и агрегатов, позволяют судить об уровне их использования.
Показатели использования действующих основных фондов (фондоотдача, фондоемкость) характеризуют их эффективность как в целом по предпри-ятию, так и по отдельным видам, группам основных фондов.
Фондоотдача (Фо) - один из обобщающих показателей использования основных фондов. Рассчитывается фондоотдача (Фо) как отношение объемов произведенной (реализованной) продукции (Vр) к первоначальной стоимости использованных при этом основных средств (Оф):
Фо = _________, (7.5)
При расчете фондоотдачи могут применяться как стоимостные, так и натуральные показатели объемов произведенной продукции. Например, в отраслях, производящих однородные виды продукции - выработка извести, цемента и других строительных материалов рассчитывается в тоннах на 1000 рублей основных фондов, либо 1 кв.м производственной площади.
Фондоемкость (Фе) - определяется как отношение стоимости применен-ных в производственном процессе фондов (Оф) к стоимости произведенной продукции (Vр):
Фе = _________ , (7.6)
Разновидностью показателя фондоемкости является отношение вели-чины амортизационный отчислений к стоимости (себестоимости) произ-водимой (реализуемой продукции (Фе’). Он рассчитывается по формуле:
Фе’ = ___А______ (7.7)
А - амортизационные отчисления в составе себестоимости.
Показатели фондоемкости, также как и показатель фондоотдачи поз-воляет оценить достигнутый на предпри-ятии уровень использования ос-новных фондов. В то же время сопоставление показателей фондоемкости (Фе’), соответственно, в отчетном и базовом (плановом) периоде позволяет оценить влияние происходящих изменений использования основных фондов на прибыль (Пф):
Пф = Фе’1 - Фе’0 (7.8)
Применение формулы 7.8 позволяет не только рассчитать приращение прибыли за счет улучшения использования основных фондов, но и оценить результативность осуществленных мероприятий, осуществленных на пред-приятии в этом направлении.
Обобщающим показателем эффективности использования основных фондов может служить показатель рентабельности основных фондов (Рф):
Рф = ___ П______ (7.9)
П – прибыль от реализации продукции.
Помимо перечисленных ранее показателей в управлении эффектив-ностью использования основных фондов, определении влияния этого фак-тора на основные показатели производственно-хозяйственной деятельности применяются показатели фондооснащенности, фондовооруженности, машиноотдачи, а также ряд коэффициентов.
В настоящее время при помощи показателя фондооснащенности (Фс) принято оценивать количество основных фондов, которыми располагает предприятие.
Важным показателем, отражающим складывающийся на предприятии производственный потенциал, а, одновременно, уровень технического прогресса является фондовооруженность (Фв).
Фондовооруженность (Фв) рассчитывается как отношение стоимости основных фондов (Оф) к численности работников предприятия (Чп).
Фв = _______, (7.10)
В современных условиях важное значение в управлении финансовыми потоками на различных уровнях хо-зяйствования приобретает показатель рентабельности активов, под которым понимается отношение прибыли к
использованному для ее получения имуществу.
Значение показателя рентабельности активов для переходной экономики подтверждается следующими фактами.
С одной стороны, рентабельность активов отражает текущую эффектив-ность работы предприятий и организаций, позволяет дать оценку ее резуль-тативности и служит объективной основой материального поощрения кол-лективов. С другой, - в условиях отсутствия общепризнанных индикаторов оценки финансового положения, например, котировок акций ведущих финансовых компаний, данный показатель может претендовать на роль показателя деловой активности. Поскольку рентабельность активов по оп-ределению отражает эффективность вложения капитала в конкретное пред-приятие и реальный сектор экономики в целом, то, очевидно, сопоставляя этот показатель с эффективностью размещения денежных средств на бан-ковских депозитах (ставкой банковского процента) можно говорить о эф-фективности сделок по приобретению ценных бумаг, размещению объектов лизинга, осуществлению прямых инвестиций. Тем самым рентабельность активов выполняет роль индикатора состояния среды для привлечения (оттока) капитала.
Будучи обобщающим показателем эффективности рентабельность акти-вов определяется рядом объективных и субъективных факторов и создание условий для преодоления обнаружившихся неблагоприятных тенденций требует осуществления комплекса мер по совершенствованию управления финансовыми отношениями на всех уровнях.
Сводный показатель эффективности использования основных фондов по предприятию складывается из показателей эффективности использования отдельных однородных групп основных средств.
Одним из таких показателей является машиноотдача. Машиноотдача - отдача отдельных групп машин и механизмов- (Мо) - рассчитывается как отношение объемов произведенной с их помощью продукции (реализо-ванной продукции) (Vр) к стоимости соответствующей группы основных фондов (См).
Мо = _________ (7.11)
Применение перечисленных показателей позволяет оценить "вклад" отдельных групп основных фондов в изменение общего показателя фондоотдачи.
________________________________________________________
Экономика отрасли, Серия «Высш. Образование», Ростов н/Д, «Феникс», 2003, с 258.
Кроме того, в ряде случаев на предприятиях по однородным группам основных средств имеется информация (фонд рабочего времени, чистое время работы, структура потерь рабочего времени), необходимая для пофакторного обследования причин изменения машиноодачи (экстенсивная, интенсивная, интегральная нагрузка, изменение цен на изготовляемую продукцию и т.п.)
К системе взаимосвязанных показателей (коэффициентов), непосред-ственно характеризующих уровень использования основных фондов и производственных мощностей, а также раскрывающих резервы даль-нейшего улучшения их использования, относятся:
1) использование во времени (коэффициент экстенсивной нагрузки);
2) использование в единицу времени (коэффициент интенсивной нагрузки);
3) общее использование (коэффициент интегральной нагрузки).
Первый показатель (Кэкс) определяется путем деления времени факти-ческого использования на максимально возможное время использования основных фондов.
Второй показатель (Кинт) получается в результате деления факти-ческого количества продукции, произведенного в единицу времени работы оборудования, на максимальный выпуск этой продукции, который можно произвести с участием данных основных фондов в ту же единицу времени. Третий показатель (Кин) рассчитывается путем перемножения первых двух показателей.
К числу показателей экстенсивного использования основных фондов на предприятии относится коэффициент сменности. Он характеризует время целосменного использования установленного оборудования, которое рабо-тает на многосменном режиме.
Коэффициент сменности рассчитывается по отдельным группам обо-рудования, отдельным производственным под-разделениям предприятия, а также в целом по предпри-ятию. Он показывает, сколько смен в среднем в течение суток работало установленное оборудование.
Показатель использования основных фондов во времени (коэффициент экстенсивной нагрузки) определяется сравнительно просто. Показатель же использования основных фондов в единицу времени (коэффициент ин-тенсивной нагрузки) определить легко лишь в тех отраслях, где выпускается однородная продукция и, следова-тельно, объем ее производства может быть выражен в натуральных единицах.
Одним из наиболее общих показателей использования производственной мощности является коэффициент ее фактического использования, который рассчитывается путем деления стоимости продукции, изготовленной за определенный промежуток времени (обычно за год), на величину произ-водственной мощности. Для предприятий, вновь введенных в эксплуатацию, обычно определяется коэффициент использования проектной мощности, представляющий собой частное от деления фактического выпуска продукции на величину мощности предприятия по проекту. Этот показатель характе-ризует уровень освоения проектной мощности.
